有名なオーストリアの大実業家ルネ・ベンコ氏は、ニューヨークのクライスラー・ビルなどの名門資産を含む広大な不動産帝国を所有しているが、彼の会社シグナが破産を申請し、大きな打撃を受けた。 この進展は、ヨーロッパで進行中の不動産危機における最も顕著な犠牲者の一つを示している。 2019年の資産価値は230億ユーロ（250億ドル）に達しており、シグナの破綻は世界金融危機以来、欧州最大の不動産メルトダウンとなる可能性がある。
ベンコのポートフォリオの中心であるシグナ・ホールディングGmbHは、裁判所の監督下で自社の再建を管理する目的で、水曜日にウィーンで破産申請を行った。 ここ数週間、緊急資金を確保するために多大な努力を行ったにもかかわらず、シグナは法廷外での再建に必要な流動性を獲得できなかった。 ウィーン商事裁判所はこの申し立てを認め、近く管財人を任命する予定だ。
Signa の膨大なポートフォリオには、ロンドンのセルフリッジ デパート、ウィーンの高級モール、ベニスの歴史あるホテルなどの象徴的な不動産が含まれています。 同社は多数の子会社や関連部門を抱える複雑な所有構造のため、資金調達が困難になっています。 Signa Holding は事業継続を目指しているが、Signa Development や Signa Prime などの子会社がどのような影響を受けるかは依然として不透明である。 シグナ・プライムのドイツ部門は、関連スポーツ小売店の同様の動きを受けて、すでにベルリンの裁判所に破産を申請している。
破産申請書は、Signa Holding が資産を処分し、債務を再編するために自己管理を受けることを目指していることを示しています。 しかし、それでも破産手続き中であることに変わりはありません。 Signa Holding は 90 日以内に再建計画を提示する必要があり、債権者の過半数がこれを受け入れる必要がある。 請求額の少なくとも 30% は 2 年以内に返済しなければなりません。
ベンコが他の不動産投資家と違うのは、借金主導の戦略に対する課題が増えているにもかかわらず、買収を続けていることだ。 しかし、安いお金の時代の終わりは不動産評価の下落とその結果としての資金不足を引き起こし、複雑な構造によりシグナは特に脆弱なままになった。
最大6億ユーロの短期流動性を確保するために、シグナはムバダラ投資会社を含むさまざまな金融業者と必死の交渉を行った。 、サウジアラビアの公的投資基金、アテスター・キャピタル、エリオット・インベストメント・マネジメント。 しかし、Signa の構造の複雑さと契約までの厳しい期限は克服できないことが判明しました。
Signa の破産による余波は、ヨーロッパの商業用不動産セクターにさらなるダメージを与える可能性があり、資産の投げ売りやさらには評価額の低下につながる可能性があります。 しかしながら、金融への影響は限定的であると予想されます。 シグナのエクスポージャーは主に、開発プロジェクトの買収や建設工事に資金を提供した銀行にあり、融資は不動産を担保にしている。 したがって、銀行は損失を取り戻すのに有利な立場にある可能性があります。
ベンコの帝国の急速な拡大は規制当局の監視を促し、欧州中央銀行は欧州各国でシグナと提携している複数の金融業者に対し、エクスポージャーの一部を帳消しにするよう要請した。
この破産申請は不確実性の波をもたらし、ドイツのエルブタワープロジェクトやその他の現場での建設工事が停止するだけでなく、数十の都市にあるシグナのガレリア百貨店の閉鎖につながる可能性がある。 オーストリアだけでも 390 社の関連会社がシグナ ホールディングと提携しており、ドミノ効果の可能性に対する懸念が高まっています。
グループ内で唯一の上場債券であるシグナ・デベロップメントの社債保有者は、同部門が他のシグナ事業体に対して数億ユーロの負債を抱えていることが明らかになった後、資金調達条件に違反する可能性があると評価している。 フィッチ・レーティングスが強調したように、シグナ社の広範な問題から社債保有者を守ることを目的とした格下げ保護措置は不十分であることが判明した。 その結果、同社の2026年満期の3億ユーロ債は現在9と表示されている。 ユーロは1ユーロあたり8セントと、わずか1カ月前から大幅に下落した。
この混乱の中で、タイの中央グループが重要な役割を果たす可能性があります。 小売複合企業はすでにローンを株式に転換することでセルフリッジの運営会社の支配権を確保している。 チラティヴァト家が所有するセントラル・グループは、スイスのグロバス・チェーンのベンコやベルリンのカーデーヴェとも提携しており、欧州での高級品事業への支援を再確認している。
ベンコは、ハンス・ペーター・ハーゼルシュタイナー、クラウス・ミヒャエル・キューネ、プジョー家などの著名な投資家を含むヨーロッパのエリート層からの信頼を得てきたが、現在、彼らの投資が損失する可能性に直面している。 ちょうど昨年、2大シグナ部門に約10億ユーロの新たな資本を注入したにもかかわらず、ベンコ氏の支援者らは追加資金の提供に消極的だった。
Signa の倒産は、実店舗小売業での成功を追求してきたこの大御所にとって大きな挫折を意味し、最終的には期待に応えることができませんでした。