UBS グループ AG による最近のレポートでは、マイアミやボストンなどの米国の主要都市が、不動産バブル形成の高いリスク、または増大するリスクに直面していることが強調されています。 特にマイアミでは、主に高級品市場の活況に牽引されて、2019年末以来、価格が50％近く上昇した。 この急増により、マイアミ市のバブルリスクは今年「高い」と分類され、世界の危険都市リストのトップに挙げられた。
報告書の基準によると、マイアミに次いで、東京とチューリッヒが、不動産バブルを経験する可能性が最も高い第2位と第3位の都市にランクされている。この基準では、バブルとは、不動産資産の重大かつ持続的な誤った価格設定と定義されている。 世界全体のバブルリスクは2年連続で減少しているにもかかわらず、一部の都市は依然として不動産市場で重大な課題に直面している。
報告書はまた、住宅市場は今後数四半期で勢いを増し、都市中心部の家賃上昇が需要を促進することで価格が上昇すると予想されているとも指摘している。 売り手も買い手もより有利な金利を待っているため、供給が抑制されているなどの要因により、市場は逼迫し、取引量が限られている。
米国では住宅価格が上昇しており、市場参加者の多くが様子見の姿勢をとっていることで供給制約がさらに悪化している。 これにより、プレーヤーがより良い条件を求めて粘る中、市場活動が凍結し、供給の逼迫につながった。
逆に、ヨーロッパ市場では、特にフランクフルト、ミュンヘン、ストックホルム、パリなどの都市で大幅な価格下落が発生しており、住宅ローン金利の上昇が市場調整を引き起こしています。 これらの都市は、以前は不動産バブルのリスクが高かったが、現在ではパンデミックの発生以来、最も大幅な価格修正が見られている。
全体として、このレポートは、不動産市場のダイナミックな性質と、将来の価格傾向を形成する上で経済見通しが重要な役割を果たすことを強調しています。 ほとんどの都市で建築許可が減少し、資金調達状況が悪化する中、過去 2 年間の実質家賃の大幅な上昇と相まって、熟練したサービス部門の労働者にとって居住空間を手頃な価格で手に入れることがますます困難になっています。 現在の状況は、近い将来の不動産市場の軌道を形作る、供給、需要、経済状況の間の微妙なバランス調整を示唆しています。
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