Num relatório recente do UBS Group AG, as principais cidades dos EUA, como Miami e Boston, são destacadas como enfrentando riscos elevados ou crescentes de formação de bolhas imobiliárias. Miami, em particular, viu os preços subirem quase 50% desde o final de 2019, em grande parte impulsionados por um mercado de luxo em expansão. Este aumento fez com que o risco de uma bolha em Miami fosse classificada como “alta” para este ano, colocando-a no topo da lista de cidades globais em risco.
Depois de Miami, Tóquio e Zurique são classificadas como a segunda e terceira cidades com maior probabilidade de experimentar uma bolha imobiliária, de acordo com os critérios do relatório, que define uma bolha como uma precificação incorreta significativa e sustentada de um ativo que é Apesar do risco global de bolha diminuir pelo segundo ano consecutivo, algumas cidades ainda enfrentam desafios significativos nos seus mercados imobiliários.
O relatório também observa que se espera que os mercados residenciais ganhem impulso nos próximos trimestres, prevendo-se que os preços subam à medida que o aumento dos aluguéis nos centros urbanos impulsiona a procura. Factores como a oferta limitada, uma vez que tanto os compradores como os vendedores esperam por taxas de juro mais favoráveis, mantiveram os mercados apertados e limitaram os volumes de transacções.
Nos EUA, os preços das casas têm aumentado, com as restrições de oferta agravadas ainda mais pela abordagem de esperar para ver adoptada por muitos participantes no mercado. Isto levou a um congelamento da actividade do mercado, à medida que os intervenientes esperam melhores condições, contribuindo para o estreitamento da oferta.
Por outro lado, os mercados europeus registaram quedas significativas de preços, especialmente em cidades como Frankfurt, Munique, Estocolmo e Paris, onde o aumento das taxas hipotecárias desencadeou correções de mercado. Estas cidades, que anteriormente apresentavam riscos elevados de bolhas imobiliárias, assistiram agora a algumas das correções de preços mais substanciais desde o início da pandemia.
No geral, o relatório sublinha a natureza dinâmica dos mercados imobiliários e o papel fundamental que as perspectivas económicas desempenham na definição das tendências futuras dos preços. À medida que as licenças de construção diminuem na maioria das cidades e as condições de financiamento pioram, juntamente com um aumento significativo nas rendas reais ao longo dos últimos dois anos, a acessibilidade do espaço habitacional para os trabalhadores qualificados do sector dos serviços tornou-se mais desafiadora. O cenário actual sugere um delicado equilíbrio entre oferta, procura e condições económicas que moldará a trajectória dos mercados imobiliários num futuro próximo.
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