Цена на шоколад может вырасти еще больше, если новый урожай какао в Западной Африке разочарует. За последний год цены на какао выросли примерно на 47% из-за опасений по поводу плохой погоды и болезней посевов, влияющих на урожай в Кот-д'Ивуаре и Гане, основных странах-производителях какао, которые поставляют две трети какао в мире. Ситуация может ухудшиться, если произойдет погодное явление Эль-Ниньо, и аналитики прогнозируют третий подряд глобальный дефицит в предстоящем сезоне.
В результате ожидается, что инфляция в отделах лакомств сохранится, даже несмотря на то, что ценовое давление на другие продукты питания ослабнет. Ведущие производители шоколада, такие как Hershey Co. и Lindt & Spruengli AG уже предупредили о возможном повышении цен, и есть признаки того, что более высокие цены влияют на спрос в Европе и Азии, двух важных рынках потребления шоколада.
Даррен Стетцель, вице-президент по сырьевым товарам в Азии брокерской компании StoneX, заявил, что, если не произойдет значительного улучшения перспектив, текущая ситуация выглядит мрачной. Он также отметил, что дальнейшее повышение цен может негативно повлиять на потребление.
Нью-йоркские фьючерсы на какао достигли 12-летнего максимума в середине сентября, приблизившись к цене, которая в последний раз наблюдалась в 1979 году; Рост цен был вызван чрезмерными дождями и вспышками вредителей и болезней, которые поразили посевы в Западной Африке.
Главный вопрос сейчас заключается в размере более крупного ежегодного урожая, который недавно начался в Гане и вот-вот начнется в Кот-д'Ивуаре. По словам Ива Коне, управляющего директора отраслевого регулятора Le Conseil Cafe-Cacao, сектор какао сталкивается с проблемами, связанными с соблюдением правил Европейского Союза по отслеживанию какао, борьбой с контрабандой продукции и борьбой с изменением климата.
Коне выступил на церемонии в столице страны Абиджане, приветствуя новый сезон, и подчеркнул угрозу, которую изменение климата представляет для производства какао. Однако он не представил прогноз производства.
В июле Кот-д'Ивуар прогнозировал снижение производства в сезон основных культур, который длится с 1 октября по март, почти на 20% по сравнению с прошлым годом. Прогноз все еще может измениться, поскольку некоторые фермеры приостановили поставки меньшего среднего урожая, ожидая более высоких цен в новом сезоне.
Недавно страна подняла цену для фермеров, начиная с воскресенья, но повышение на 11% до 1000 франков КФА (1 доллар США. 61) за килограмм не оправдал ожиданий производителей о повышении на 44%.
Аналитики Rabobank и Marex прогнозируют падение производства какао в Западной Африке в сезоне 2023–2024 годов. Марекс прогнозирует, что глобальный дефицит составит 279 000 тонн, что превысит совокупный дефицит двух предыдущих сезонов.
Тяжелые рыночные условия очевидны по всей цепочке поставок: какао-фабрики по всему миру замедляют процесс переработки бобов в кондитерские изделия. Трейдер Каргилл Инк. недавно упомянул, что высокие цены начинают влиять на рост спроса в Азии, а швейцарская компания Barry Callebaut AG сообщила о снижении продаж в июле.
На урожай в Африке также повлияли более высокие затраты и нехватка таких ресурсов, как удобрения и пестициды, а также то, что фермеры живут за чертой бедности. Их зарплата определяется властями, а это означает, что они не получают немедленной выгоды от более высоких цен на фьючерсы.
Эти проблемы затрудняют улучшение и лечение больных какао-деревьев. По словам Стива Уотериджа, руководителя отдела исследований Службы тропических исследований, болезнь опухших побегов, от которой страдает около 20% урожая в Кот-д'Ивуаре, представляет собой наиболее недооцененную угрозу для производства какао.
Фермеры в регионе Далоа в Кот-д’Ивуаре ожидают меньшего урожая из-за нехватки стручков, а фермеры в Сан-Педро прогнозируют задержку сбора урожая из-за наводнения, вызванного проливными дождями. Однако некоторые ивуарийские производители могут собирать более высокие урожаи благодаря молодым деревьям, которые более устойчивы к болезням.
По словам Майкла Ачимпонга, который курирует более 1500 производителей, в регионе Кварбенг в Гане около 10% урожая прошлого сезона было потеряно из-за болезни черного стручка и нехватки химикатов. Уотерридж отметил, что существует риск того, что производство какао в Гане в настоящее время имеет тенденцию к снижению из-за старения деревьев.
Ганские производители получили повышение заработной платы, поскольку страна повысила их заработную плату более чем на 60%, чтобы препятствовать контрабанде в Кот-д'Ивуар и стимулировать инвестиции. По мнению Ачимпонга, это увеличение потенциально может привести к увеличению производства.
Однако может потребоваться время, чтобы любое увеличение производства привело к снижению цен, и сохраняются опасения по поводу погодных условий Эль-Ниньо, которые могут вызвать засушливость в конце сезона, что представляет угрозу для посевов.
Кроме того, есть опасения, что новые европейские правила вырубки лесов повысят затраты для шоколадной промышленности и, в конечном итоге, для потребителей.
В настоящее время урожайность в Западной Африке будет определяющим фактором для цен на какао.
Штецель из StoneX заявил: «Шоколад — это предмет роскоши, поэтому он не всегда соответствует эластичной корреляции цены и спроса. Но более высокие цены в конечном итоге будут означать меньшее количество потребителей. "