Spirit AeroSystems Holdings Inc. Boeing'in büyük bir havacılık ve uzay üreticisi ve tedarikçisi olan hisseleri, nakit akışındaki toparlanmanın erteleneceğini açıklamasının ardından üç yılın en büyük düşüşünü gördü. Şirket, gerilemenin başlıca nedenleri olarak yakın zamanda gerçekleşen bir iş bırakmanın maliyetini ve enflasyonun zarar ettiren bazı sözleşmeleri üzerindeki etkisini gösterdi.
Şirket, Boeing'in bu yılki 737 teslimatlarına ilişkin tahminini revize ederek yaklaşık 20 gövde azalttı. Bu aşağı yönlü revizyon, Spirit'in Kansas'taki ana kampüsünde meydana gelen bir grevin sonucuydu. İşin durdurulmasıyla ilgili maliyetler, dönem boyunca 211 milyon dolarlık negatif serbest nakit akışına katkıda bulundu.
Ayrıca, Spirit AeroSystems tedarik zincirindeki kesintiler nedeniyle daha yüksek stoklarla karşılaşmayı bekliyor. Ek olarak, diğer Boeing ve Airbus programlarındaki kayıpların, 2023'ün geri kalanında şirketin nakit akışı üzerinde daha fazla baskı oluşturması öngörülüyor.
Boeing'in en büyük tedarikçisi olan Spirit AeroSystems, 737 tek koridorlu uçağın üretiminde kritik bir rol oynuyor. Şirket ayrıca 787 geniş gövdeli uçakların yanı sıra Airbus'ın A350 ve A220 uçakları için ana bileşenler üretiyor.
Kârlılık konusuna değinen Spirit AeroSystems CEO'su Tom Gentile, 787, A350 ve A220 programlarıyla ilgili sözleşmelerin içinde bulunduğumuz "hiperenflasyon" döneminden önce yapıldığını ve yeniden düzenlenmesi gerektiğini belirtti.
Piyasa, şirketin kazanç çağrısı sırasında program kârlılığıyla ilgili tartışmalarla sarsıldı ve Spirit AeroSystems'in hisselerinde önemli bir düşüşe neden oldu. Analistler, bu zorlukların şirketin özellikle yaklaşık 1 dolarla nakit üretme kabiliyeti üzerindeki etkisine ilişkin endişelerini dile getirdiler. 2025 yılına kadar ödenmesi gereken 25 milyar borç.
Yeni sözleşmeyle ilişkili artan işçilik maliyetlerine ek olarak, Spirit AeroSystems, özellikle 787 programı için maliyetleri daha da artıracak olan, daha yüksek kalite için artan taleplerle karşı karşıyadır.
CEO Tom Gentile, finansal sağlığı koruyan tüm havacılık değer zincirinin önemini vurguladı. Mevcut zorluklara rağmen Spirit AeroSystems, 2024 ve 2025'te borcun geri ödenmesine izin verecek pozitif bir nakit akışı öngörüyor. Ancak, 2025'te ödenmesi gereken borcun bir kısmının yeniden finanse edilmesi gerekecek.
Bu zorluklardan bazılarını gidermek için Spirit AeroSystems, bu aydan itibaren 737 üretim oranını ayda 42 jete çıkarmayı planlıyor. Ayrıca, 2024'te üretim hızı daha da artırılarak şirket için daha iyi karlılık ve nakit akışı için bir fırsat sağlanabilir.