הבנק המרכזי של הודו, הבנק המרכזי של הודו (RBI), נוקט בצעדים כדי לצמצם הלוואות צרכניות מסוכנות, כאשר כלכלת המדינה ממשיכה לשגשג. המהלך של ה-RBI נועד למנוע מלכודות חוב פוטנציאליות ללווים ולהקטין את הסיכון למחדלים. ביום חמישי הורה הבנק המרכזי למלווים להקצות יותר הון להלוואות צרכניות לא מובטחות, כמו כרטיסי אשראי והלוואות אישיות, שזכו לצמיחה משמעותית של למעלה מ-25% בשנה האחרונה. בעוד שצעדים אלה הובילו למכירה במניות הבנקים והעלו חששות לגבי ירידה ברווחים, כלכלנים מאמינים שההשפעה על הצמיחה הכלכלית הכוללת תהיה מוגבלת.
ההגבלות של ה-RBI חלות בעיקר על הלוואות לא מובטחות ואינן משפיעות על הלוואות לדיור, מכוניות והלוואות מובטחות אחרות, המהוות חלק ניכר מההלוואות הקמעונאיות. כאשר יותר משלושה רבעים מההלוואות הקמעונאיות מובטחות, ההשפעה על הכלכלה הרחבה צפויה להיות שקטה יחסית. Gaurav Kapur, כלכלן מ-IndusInd Bank, מסביר כי מהלך זה נועד להפוך את ההלוואות הלא מובטחות ליותר יקרות, להפחית את הביקוש, אך ההשפעה הכוללת על הצריכה תהיה מוגבלת.
הצעדים של הבנק המרכזי באים כאשר קובעי המדיניות שואפים להגיע לאיזון בין שמירה על מעמדה של הודו ככלכלה הגדולה בצמיחה המהירה ביותר לבין שמירה על יציבות פיננסית. עלו חששות שצרכנים נוטלים הלוואות לטווח קצר יותר ממה שההכנסה שלהם יכולה לתמוך, מה שמוביל למחדלים פוטנציאליים ולעלייה בחובות אבודים לבנקים. בעוד שהלוואות לא מובטחות גדלו ביותר מ-20% בשנה האחרונה, ההכנסה החודשית הממוצעת של תושבים עירוניים בהודו עלתה רק ב-7. 5% באותה תקופה.
הנגיד שאקטיקנטה דאס ובכירים אחרים ב-RBI מזהירים את המלווים במשך חודשים לטפל בסיכונים הללו ולחזק את ההגנה שלהם מפני מחדלים אפשריים. הרגולטור מודאג במיוחד מהלוואות לפריטי כרטיסים קטנים, בדרך כלל מתחת ל- INR 50,000 ($600), אשר ראו עלייה בנכסים שאינם מניבים במהלך השנה האחרונה.
ההוצאות בכרטיס אשראי בהודו הגיעו לשיא של 1 INR. 48 טריליון באוגוסט, מונע על ידי עונת הפסטיבלים הקרובה שבה הצרכנים מוציאים בדרך כלל על מוצרים שונים. בעוד שהצריכה תורמת בסביבות 60% ל-3 דולר של הודו. כלכלת 3 טריליון, משקי בית הפכו תלויים יותר באשראי, במיוחד לאחר המגיפה.
בעוד שצעדי ה-RBI צפויים להשפיע על הבנקים ועל הרווחיות שלהם, ההשפעה על איכות הנכסים צפויה להיות חיובית. S&P Global Ratings מציע כי צמיחה איטית יותר של הלוואות והתמקדות חזקה יותר בניהול סיכונים יתמכו ככל הנראה באיכות הנכסים במערכת הבנקאית ההודית. עם זאת, צעדים אלה עשויים להביא לירידה של כ-60 נקודות בסיס בהלימות ההון רובד 1 עבור הבנקים, לפי S&P.
ההגבלות שהוטלו על ידי ה-RBI מחמירות במיוחד עבור חברות פיננסיות חוץ בנקאיות (NBFCs) וחברות פינטק, שאינן מפוקחות באופן הדוק כמו בנקים מסורתיים. ה-RBI הדק בהדרגה את הפיקוח על NBFCs בשנים האחרונות, תוך התאמתם לתקנות מחמירות יותר החלות על בנקים. מלווים מובילים כמו State Bank of India ובנק ICICI הביעו אמון בהגנה על תיקי ההלוואות האישיים שלהם וביכולתם לנהל סיכונים פיננסיים.
עם זאת, התקנות החדשות עשויות להציב אתגרים עבור פלטפורמות ההלוואות הדיגיטליות המסתמכות על הבנקים עבור ההלוואות שלהן. גיוס הון יכול להפוך לקשה יותר עבור פלטפורמות אלה, שכן בנקים רשומים ו-NBFCs עומדים בפני מגבלות שמחייבות אותם לחפש הון חדש. שחקנים קטנים יותר ו-NBFC לא רשומים עשויים לבחון אפשרויות כמו הון פרטי והון סיכון להזרמת הון.
לסיכום, המהלך של ה-RBI לצמצם הלוואות צרכניות מסוכנות נועד לשמור על יציבות פיננסית ולהפחית את הסיכון למלכודות חובות ולמחדלים. בעוד שהבנקים עשויים להתמודד עם אתגרים לטווח קצר ורווחים מופחתים, ההשפעה על הכלכלה הרחבה צפויה להיות מוגבלת בשל ההגבלות המכוונות בעיקר להלוואות לא מובטחות. צעדי ההידוק נועדו גם לתת מענה לחששות לגבי עלייה של חובות אבודים ושיטות הלוואות שעלולות להיות בלתי בנות קיימא בפלחי שוק מסוימים.