Hindistan'ın merkez bankası Hindistan Merkez Bankası (RBI), ülke ekonomisi büyümeye devam ederken riskli tüketici kredilerini kısıtlamak için adımlar atıyor. RBI'nin hamlesi borçlular için potansiyel borç tuzaklarını önlemeyi ve temerrüt riskini azaltmayı amaçlıyor. Perşembe günü merkez bankası, borç verenlere, geçtiğimiz yıl %25'in üzerinde önemli bir büyüme kaydeden kredi kartları ve bireysel krediler gibi teminatsız tüketici kredilerine daha fazla sermaye ayırmaları talimatını verdi. Bu önlemler banka hisselerinde satışa yol açmış ve kârların azalmasına ilişkin endişeleri artırmış olsa da ekonomistler, genel ekonomik büyüme üzerindeki etkinin sınırlı olacağına inanıyor.
RBI'nin kısıtlamaları öncelikle teminatsız krediler için geçerlidir ve bireysel kredilerin önemli bir bölümünü oluşturan konut, araba ve diğer teminatlı borçlanma kredilerini etkilemez. Bireysel kredilerin dörtte üçünden fazlasının teminat altına alınmasıyla birlikte, ekonominin geneli üzerindeki etkinin nispeten hafiflemesi bekleniyor. IndusInd Bank'tan ekonomist Gaurav Kapur, bu hareketin teminatsız kredileri daha maliyetli hale getirerek talebi azaltmayı amaçladığını ancak tüketim üzerindeki genel etkisinin sınırlı olacağını açıklıyor.
Merkez bankasının tedbirleri, politika yapıcıların Hindistan'ın en hızlı büyüyen büyük ekonomi konumunu sürdürmek ile finansal istikrarı sürdürmek arasında bir denge kurmaya çalıştığı bir dönemde geldi. Tüketicilerin, gelirlerinin destekleyebileceğinden daha fazla kısa vadeli kredi aldığına ve bunun da potansiyel temerrütlere ve bankaların batık borçlarında artışa yol açtığına dair endişeler ortaya çıktı. Teminatsız krediler geçen yıl yüzde 20'nin üzerinde artarken, Hindistan'da kent sakinlerinin ortalama aylık geliri yalnızca yüzde 7 arttı. Aynı dönemde %5.
Vali Shaktikanta Das ve RBI'deki diğer üst düzey yetkililer aylardır kredi verenleri bu riskleri ele almaları ve olası temerrütlere karşı korumalarını güçlendirmeleri konusunda uyarıyordu. Düzenleyici, geçtiğimiz yıl takipteki varlıklarda artış görülen, genellikle 50.000 INR'nin (600 $) altındaki küçük fiyatlı kalemlere yönelik kredilerden özellikle endişe duyuyor.
Hindistan'da kredi kartı harcamaları 1 Hindistan rupisi rekoruna ulaştı. Tüketicilerin genellikle çeşitli ürünlere harcama yaptığı yaklaşan festival sezonu nedeniyle Ağustos ayında 48 trilyon. Tüketim Hindistan'ın 3 dolarının yaklaşık %60'ını oluşturuyor. 3 trilyonluk ekonomide haneler özellikle pandemi sonrasında daha da krediye bağımlı hale geldi.
RBI'nin tedbirlerinin bankaları ve karlılıklarını etkilemesi beklenirken, varlık kalitesi üzerindeki etkinin olumlu olması bekleniyor. S&P Global Ratings, daha yavaş kredi büyümesinin ve risk yönetimine daha güçlü odaklanmanın Hindistan bankacılık sistemindeki varlık kalitesini muhtemelen destekleyeceğini öne sürüyor. Ancak S&P'ye göre bu önlemler bankaların 1. kuşak sermaye yeterliliğinde yaklaşık 60 baz puanlık bir düşüşe neden olabilir.
RBI tarafından uygulanan kısıtlamalar, geleneksel bankalar kadar yakından denetlenmeyen banka dışı finans şirketleri (NBFC'ler) ve fintech firmaları için özellikle katıdır. RBI, son yıllarda NBFC'ler üzerindeki kontrolü giderek sıkılaştırıyor ve bunları bankalar için geçerli daha katı düzenlemelere uygun hale getiriyor. Hindistan Devlet Bankası ve ICICI Bank gibi önde gelen kredi kuruluşları, kişisel kredi portföylerinin korunmasına ve finansal riskleri yönetme becerilerine güvendiklerini ifade etti.
Ancak yeni düzenlemeler, kredileri için bankalara bağımlı olan dijital kredi platformları için zorluklar yaratabilir. Borsada işlem gören bankalar ve NBFC'ler kendilerini yeni sermaye aramaya zorlayan kısıtlamalarla karşı karşıya olduğundan, bu platformlar için özsermayeyi artırmak daha zor hale gelebilir. Daha küçük oyuncular ve borsaya kayıtlı olmayan NBFC'ler, sermaye aktarımı için özel sermaye ve risk sermayesi gibi seçenekleri araştırabilir.
Sonuç olarak, RBI'nin riskli tüketici kredilerini azaltma hamlesi, finansal istikrarı korumayı ve borç tuzağı ve temerrüt riskini azaltmayı amaçlıyor. Bankalar kısa vadeli zorluklar ve azalan karlarla karşı karşıya kalsa da, öncelikle teminatsız kredileri hedef alan kısıtlamalar nedeniyle ekonominin geneli üzerindeki etkinin sınırlı olması bekleniyor. Sıkılaştırma tedbirleri aynı zamanda artan batık borçlara ve piyasanın belirli kesimlerindeki potansiyel olarak sürdürülemez borç verme uygulamalarına ilişkin endişeleri de gidermeyi amaçlıyor.