De centrale bank van India, de Reserve Bank of India (RBI), onderneemt stappen om risicovolle consumentenleningen aan banden te leggen nu de economie van het land blijft bloeien. De maatregel van de RBI is gericht op het voorkomen van potentiële schuldenvallen voor kredietnemers en het verminderen van het risico op wanbetalingen. Donderdag heeft de centrale bank kredietverstrekkers opgedragen meer kapitaal vrij te maken voor ongedekte consumentenleningen, zoals creditcards en persoonlijke leningen, die het afgelopen jaar een aanzienlijke groei van ruim 25% hebben gekend. Hoewel deze maatregelen hebben geleid tot een uitverkoop van bankaandelen en zorgen hebben doen rijzen over verminderde winsten, denken economen dat de impact op de algehele economische groei beperkt zal zijn.
De beperkingen van de RBI zijn voornamelijk van toepassing op ongedekte leningen en hebben geen invloed op leningen voor woningen, auto's en andere gedekte leningen, die een aanzienlijk deel van de particuliere leningen uitmaken. Nu meer dan driekwart van de particuliere leningen gedekt is, wordt verwacht dat de impact op de bredere economie relatief beperkt zal zijn. Gaurav Kapur, een econoom bij IndusInd Bank, legt uit dat deze stap erop gericht is ongedekte leningen duurder te maken en de vraag terug te dringen, maar dat de algehele impact op de consumptie beperkt zal zijn.
De maatregelen van de centrale bank komen omdat beleidsmakers ernaar streven een evenwicht te vinden tussen het behoud van de positie van India als de snelst groeiende grote economie en het handhaven van de financiële stabiliteit. Er is bezorgdheid ontstaan dat consumenten meer kortetermijnleningen aangaan dan hun inkomen kan dragen, wat kan leiden tot mogelijke wanbetalingen en een stijging van de dubieuze debiteuren voor de banken. Terwijl de ongedekte leningen het afgelopen jaar met ruim 20% zijn gegroeid, is het gemiddelde maandinkomen van stadsbewoners in India slechts met zeven procent gestegen. 5% binnen dezelfde periode.
Gouverneur Shaktikanta Das en andere hoge functionarissen bij de RBI waarschuwen kredietverstrekkers al maanden om deze risico's aan te pakken en hun bescherming tegen mogelijke wanbetalingen te versterken. De toezichthouder maakt zich vooral zorgen over leningen voor kleine artikelen, doorgaans onder de INR 50.000 ($600), waardoor het aantal niet-renderende activa het afgelopen jaar is toegenomen.
Creditcarduitgaven in India bereikten een record van INR 1. 48 biljoen in augustus, gedreven door het komende festivalseizoen, waarin consumenten doorgaans geld uitgeven aan verschillende producten. Terwijl de consumptie ongeveer 60% bijdraagt aan de Indiase $3. Met een economie van 3 biljoen euro zijn huishoudens afhankelijker geworden van krediet, vooral na de pandemie.
Hoewel de maatregelen van de RBI naar verwachting een impact zullen hebben op de banken en hun winstgevendheid, wordt verwacht dat de impact op de kwaliteit van de activa positief zal zijn. S&P Global Ratings suggereert dat een langzamere kredietgroei en een sterkere focus op risicobeheer waarschijnlijk de kwaliteit van de activa in het Indiase banksysteem zullen ondersteunen. Volgens S&P kunnen deze maatregelen echter leiden tot een daling van de Tier-1-kapitaaltoereikendheid voor banken met ongeveer 60 basispunten.
De door de RBI opgelegde beperkingen zijn bijzonder streng voor niet-bancaire financiële bedrijven (NBFC's) en fintechbedrijven, die niet zo streng onder toezicht staan als traditionele banken. De RBI heeft de afgelopen jaren de controle over NBFC’s geleidelijk aangescherpt en deze in lijn gebracht met strengere regelgeving die van toepassing is op banken. Topkredietverstrekkers als State Bank of India en ICICI Bank hebben hun vertrouwen uitgesproken in de bescherming van hun portefeuilles met persoonlijke leningen en hun vermogen om financiële risico's te beheersen.
De nieuwe regelgeving kan echter uitdagingen opleveren voor digitale leenplatforms die voor hun leningen afhankelijk zijn van banken. Het aantrekken van eigen vermogen zou voor deze platforms moeilijker kunnen worden, omdat beursgenoteerde banken en NBFC’s te maken krijgen met beperkingen die hen dwingen op zoek te gaan naar nieuw eigen vermogen. Kleinere spelers en niet-beursgenoteerde NBFC's kunnen opties als private equity en durfkapitaal voor kapitaalinjectie onderzoeken.
Concluderend is het besluit van de RBI om risicovolle consumentenleningen in te perken bedoeld om de financiële stabiliteit te handhaven en het risico op schuldenval en wanbetalingen te verminderen. Hoewel banken mogelijk te maken krijgen met uitdagingen op de korte termijn en lagere winsten, wordt verwacht dat de impact op de bredere economie beperkt zal zijn vanwege de beperkingen die vooral gericht zijn op ongedekte leningen. De verkrappingsmaatregelen zijn ook bedoeld om de zorgen over de stijgende dubieuze schulden en mogelijk onhoudbare kredietpraktijken in bepaalde segmenten van de markt weg te nemen.