La banca centrale indiana, la Reserve Bank of India (RBI), sta adottando misure per reprimere i prestiti al consumo rischiosi mentre l'economia del paese continua a crescere. La mossa della RBI mira a prevenire potenziali trappole del debito per i mutuatari e a ridurre il rischio di default. Giovedì, la banca centrale ha dato istruzioni agli istituti di credito di stanziare più capitale per i prestiti al consumo non garantiti, come carte di credito e prestiti personali, che hanno registrato una crescita significativa di oltre il 25% nell’ultimo anno. Sebbene queste misure abbiano portato a una svendita dei titoli bancari e sollevato preoccupazioni per la riduzione dei profitti, gli economisti ritengono che l’impatto sulla crescita economica complessiva sarà limitato.
Le restrizioni della RBI si applicano principalmente ai prestiti non garantiti e non influiscono sui prestiti per l'edilizia abitativa, le automobili e altri prestiti garantiti, che costituiscono una parte significativa dei prestiti al dettaglio. Con oltre tre quarti dei prestiti al dettaglio garantiti, si prevede che l’impatto sull’economia in generale sarà relativamente contenuto. Gaurav Kapur, economista della IndusInd Bank, spiega che questa mossa mira a rendere più costosi i prestiti non garantiti, riducendo la domanda, ma l’impatto complessivo sui consumi sarà limitato.
Le misure della banca centrale arrivano nel momento in cui i politici si sforzano di trovare un equilibrio tra il sostegno della posizione dell'India come grande economia in più rapida crescita e il mantenimento della stabilità finanziaria. Sono emerse preoccupazioni sul fatto che i consumatori stiano assumendo più prestiti a breve termine di quanto il loro reddito possa sostenere, portando a potenziali default e ad un aumento dei crediti inesigibili per le banche. Mentre i prestiti non garantiti sono cresciuti di oltre il 20% nell’ultimo anno, il reddito medio mensile dei residenti urbani in India è aumentato solo del 7. 5% nello stesso periodo.
Il governatore Shaktikanta Das e altri alti funzionari della RBI avvertono da mesi gli istituti di credito di affrontare questi rischi e di rafforzare la loro protezione contro potenziali default. L’autorità di regolamentazione è particolarmente preoccupata per i prestiti per articoli di piccolo valore, in genere inferiori a 50.000 rupie (600 dollari), che hanno visto un aumento delle attività in sofferenza nell’ultimo anno.
La spesa con carta di credito in India ha raggiunto la cifra record di 1 INR. 48 trilioni in agosto, spinti dall’imminente stagione dei festival in cui i consumatori solitamente spendono in vari prodotti. Mentre i consumi contribuiscono per circa il 60% ai 3 dollari dell’India. In un’economia da 3mila miliardi, le famiglie sono diventate più dipendenti dal credito, soprattutto dopo la pandemia.
Mentre si prevede che le misure della RBI avranno un impatto sulle banche e sulla loro redditività, si prevede che l'impatto sulla qualità degli asset sarà positivo. S&P Global Ratings suggerisce che una crescita più lenta dei prestiti e una maggiore attenzione alla gestione del rischio probabilmente supporteranno la qualità degli asset nel sistema bancario indiano. Tuttavia, secondo S&P, queste misure potrebbero comportare un calo di circa 60 punti base dell’adeguatezza patrimoniale Tier-1 per le banche.
Le restrizioni imposte dalla RBI sono particolarmente stringenti per le società finanziarie non bancarie (NBFC) e le società fintech, che non sono supervisionate così attentamente come le banche tradizionali. Negli ultimi anni la RBI ha gradualmente rafforzato il controllo sulle NBFC, allineandole alle normative più severe applicabili alle banche. I principali istituti di credito come State Bank of India e ICICI Bank hanno espresso fiducia nella protezione dei loro portafogli di prestiti personali e nella loro capacità di gestire i rischi finanziari.
Tuttavia, le nuove normative potrebbero porre sfide alle piattaforme di prestito digitale che si affidano alle banche per i loro prestiti. La raccolta di capitale potrebbe diventare più difficile per queste piattaforme, poiché le banche quotate e le NBFC devono affrontare restrizioni che le costringono a cercare nuovo capitale. Gli operatori più piccoli e le NBFC non quotate possono esplorare opzioni come il private equity e il capitale di rischio per l’infusione di capitale.
In conclusione, la mossa della RBI di ridurre i prestiti rischiosi al consumo mira a mantenere la stabilità finanziaria e a ridurre il rischio di trappole del debito e default. Sebbene le banche possano dover affrontare sfide a breve termine e profitti ridotti, si prevede che l’impatto sull’economia in generale sarà limitato a causa delle restrizioni rivolte principalmente ai prestiti non garantiti. Le misure di inasprimento mirano anche ad affrontare le preoccupazioni sull’aumento dei debiti inesigibili e sulle pratiche di prestito potenzialmente insostenibili in alcuni segmenti del mercato.