Bostadsmarknaden i Storbritannien upplever en allt djupare lågkonjunktur, eftersom skyhöga lånekostnader och det hotande hotet om ytterligare räntehöjningar har avskräckt potentiella köpare. Nationwide Building Society, en av de största hypotekslångivarna i landet, rapporterade en 3. 8 % fall av huspriser på årsbasis, vilket är den kraftigaste nedgången sedan 2009 och snabbare än de 3. 5% minskning registrerades under föregående månad. Detta kommer som en överraskning för ekonomer som förväntade sig en något större nedgång på 4 %.
De senaste uppgifterna återspeglar effekten av de 13 räntehöjningar som genomförts av Bank of England sedan slutet av 2021, vilka har satt en belastning på konsumenternas förmåga att ha råd med högre fastighetspriser. Detta har lett till att marknaden har upplevt sin djupaste svacka sedan den globala finanskrisen för över ett decennium sedan.
Nationwide chefsekonom, Robert Gardner, erkände den sträckta överkomligheten för dem som vill köpa ett hem med bolån. Han uttryckte dock också optimism om att en relativt mjuk landning fortfarande är möjlig.
Trots den senaste nedgången har bostadsmarknaden lyckats undvika den kollaps som verkade möjlig förra hösten när lånekostnaderna nådde 14-åriga toppar efter ett olyckligt budgetmeddelande från tidigare premiärminister Liz Truss. Faktum är att i november hade Nationwide till och med varnat för en potentiell prisnedgång på 30 % i ett värsta scenario.
Baserat på Nationwides data har husvärdena sjunkit med cirka 4. 5 % sedan deras topp i augusti och nu i genomsnitt 260 828 £. I juli sjönk priserna något med 0. 2% efter en 0. 1% ökning under föregående månad. Totalt sett har medelvärdet på en bostad bara minskat med cirka 0. 5 % hittills i år.
Landsomfattande förutspår ytterligare måttliga prisfall under resten av året, med deras nuvarande prognos som tyder på ett fall från topp till dal på cirka 6. 5 %. Ekonomer, inklusive de på Bloomberg Economics, räknar dock med att det kombinerade trycket av högre bolåneräntor och en press på levnadskostnaderna kommer att fortsätta att tynga fastighetspriserna. Bloomberg Economics räknar med en topp-till-dal nedgång på cirka 10%, vilket innebär ytterligare 5. 5% minskning.
Nedgången på bostadsmarknaden märks också i antalet genomförda bostadsaffärer som uppgick till 86 000 i juni. Detta är 15 % under fjolårets nivåer och cirka 10 % under pre-pandemin. Husbyggare har svarat på den minskande efterfrågan genom att dra ner på projekt i väntan på färre köpare.
Förenade kungarikets problem inom bostadssektorn har också haft återverkningar på relaterade branscher. Travis Perkins Plc, ett byggmaterialföretag, rapporterade lägre intäkter och en 31% nedgång i justerat rörelseresultat på grund av "betydande svaghet" i bostadssektorn. Företaget citerade en anmärkningsvärd minskning av bostadstransaktioner eftersom räntorna fortsatte att stiga.
Osäkerheten kring bostadsmarknaden har gjort det svårt för potentiella bostadsköpare, vilket lett till en fortsatt prisnedgång både på månads- och årsbasis. Experter och branschfolk förutspår ytterligare fall i huspriserna under resten av 2023.
Bank of Englands åtgärder för att stävja inflationen, som nådde en högsta nivå på fyra decennier i slutet av förra året, inkluderar räntehöjningar. Ekonomer förväntar sig ytterligare en kvartspunktsökning denna vecka, vilket kommer att höja kurserna till 5. 25 %, vilket skulle vara den högsta sedan 2008. Valutahandlare, å andra sidan, prissätter en chans på 40 % för en halvpunktsuppgång denna vecka, med priser som potentiellt närmar sig 6 % i februari.
Landsomfattande uppskattar att en individ som tjänar en genomsnittlig lön och söker en typisk förstagångsköpare med en deposition på 20 % skulle se månatliga bolånebetalningar stå för 43 % av sin hemlön vid en bolånesats på 6 %
Trots den dämpade aktiviteten som förväntas inom den närmaste framtiden, anser Nationwide's Gardner att sunda priser för nominell inkomsttillväxt, tillsammans med måttligt lägre huspriser, bör förbättra bostädernas överkomliga priser över tid, särskilt om bolåneräntorna dämpas efter toppen